《中国金融政策报告2025》：金融体制改革有五大重点丨2025五道口金融论坛

界面新闻记者 | 何柳颖

界面新闻编辑 | 王姝

近日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳举行。论坛上，由清华五道口金融学院与中国社科院金融政策研究中心合作的《中国金融政策报告2025》（下称《报告》）发布。

《报告》对中国金融发展面临的挑战和机遇作出了阐述，具体指出当前中国金融改革处于新的重要关口。外部形势严峻复杂，全球经济波动加剧，国际贸易秩序重构，地缘风险开始上升，特别是美国关税政策，包括对等关税、二级关税等。

“对等关税其实是不对等的，美国4月加征关税是以10%为起步，但是我们梳理美国和其他国家的双边关税来看，关税差几乎都在5%以下。所以这种关税造成的是更加的不对等，由此也带来了新的挑战。从我们的角度看，关税大棒仅仅是美国在未来抛出的第一个政策，可能大家还会看到美国对世界其他国家的施压手段会从关税领域向货币和金融领域不断延展。”中国人民银行金融研究所所长丁志杰作为报告发布人在会上称。

金融安全与监管领域也面临挑战。包括各国监管改革尤其美国监管改革会对全球金融体系稳定的影响。“另外是数字货币领域一系列进展也对传统金融体系构成挑战。我们认为，这一轮挑战中也存在机遇，即未来金融体系可能面临一系列深层次重构。”丁志杰表示。

还有科技革命的影响。“现在科技革命正在加速金融竞争格局的重塑，包括AI（人工智能）技术在金融领域的广泛应用使得当前全球金融体系进入技术更新迭代的周期。”丁志杰称。

国内经济也面临挑战和困难。具体包括，内需依然不够稳固，群众就业、增收面临压力，一部分企业生产经营面临困难，地方财政也有压力；新旧动能的转换，需先立后破，防范新兴产业出现过剩或投资过热问题，警惕新旧动能断档失速风险；金融风险问题依然存在，房地产和地方政府债务以及中小金融机构风险依然是重点领域。

“总的来看，我国的金融系统在内外部压力中要加快改革步伐，继续提升体系韧性。”丁志杰强调。

报告认为，未来主要从五个方面持续深化金融体制改革。

一是优化金融资源的配置，最重要的是保持稳定的金融环境。首先完善多层次资本市场，推动股债融资协调发展，支持中长期资金入市，强化对战略新兴产业和科技创新的金融供给。构建以资本市场为核心的资源配置体系，发挥资本市场配置资源的核心功能，增强金融对经济转型的支撑能力。

二是加快完善中央银行制度，畅通货币政策传导机制。深化利率市场化改革，完善基准利率形成体系，提升政策利率的引导效能，疏通传导路径，提升金融机构响应能力，优化结构性货币政策工具设计与激励机制，推动金融资源精准滴灌关键领域。

“5月7日的国务院新闻发布会上宣布了三大类十项政策，其中包括数量型政策、价格型政策以及结构型政策。我们看到在推进数量型和价格型政策过程中，更加注重利率市场化改革，特别是广泛利率的改革和优化。”丁志杰介绍。

三是筑牢金融稳定保障，加强监管，推动监管兜底机制与早期纠偏制度的建设，强化宏微观审慎协同，依法将所有金融活动纳入监管，健全中央和地方监管责任划分。聚焦中小银行改革和风险处置，提升治理能力和资本补充机制。

四是恪守金融本源，提升金融的服务质效。金融机构需要聚焦服务实体经济主责主业，提升资源配置效率和专业能力，加强内部治理、风控与审计。防止脱实向虚，引导金融科技创新合规落地，加快数字化转型，确保创新有序推进。

五是着力推进金融高水平开放，加快建设金融强国。重点强调两方面，一是扎实推进人民币国际化，二是加快推进国际金融中心的建设。

具体而言，需要提升跨境结算，融资、投资和储备功能，加强与境外市场互联互通，发展离岸人民币产品，推进国际金融中心建设。

“人民币国际化需要有强大的国际金融中心支持，与中国离岸市场发展相比，境内金融市场的开放更为关键，所以需要扩大金融市场开放的广度与深度，增强我国金融的话语权。”丁志杰强调。